Futures 與爆倉風險
倉位變大跳到下一個風險檔位：爆倉價和最大槓桿各自變多少
名義倉位跨進新的風險檔位後，維持保證金比率和最大槓桿會一起改變。用 BTCUSDT 公開檔位表實算跳檔前後的爆倉價差距，並說明 Maintenance Amount 為甚麼讓交界處不跳崖。
加倉之後，有人會發現兩件怪事：倉位介面上的最大槓桿倍數忽然變小，維持保證金也比按原本比率估的多。這不是帳戶出問題，而是名義倉位跨進了下一個風險檔位（risk tier）。交易所把每個合約按倉位大小切成若干檔，每一檔有各自的最大槓桿、Maintenance Margin Rate 和 Maintenance Amount。這篇用 BTCUSDT 永續的公開檔位表，把「跳檔之後到底有甚麼變化」逐項算一次。
風險檔位表長甚麼樣
Binance 把這張表放在 Futures 的交易參數頁，不需要登入就能查看，可以在左側切換合約。
截圖當時 BTCUSDT 永續的前幾檔是：第 1 檔倉位 0–300,000 USDT，最大槓桿 150 倍，Maintenance Margin Rate 0.40%，Maintenance Amount 0；第 2 檔 300,000–800,000 USDT，最大槓桿 100 倍，比率 0.50%，Maintenance Amount 300；第 3 檔 800,000–3,000,000 USDT，最大槓桿 75 倍，比率 0.65%，Maintenance Amount 1,500。這些數字會隨合約和時間調整，用之前請自己開頁面核對一次。
要注意分檔依據是名義倉位價值（數量 × 價格），不是你投入的保證金。用 2,000 USDT 保證金開 100 倍槓桿，名義倉位就是 200,000 USDT，看的是這個數字落在哪一檔。
Maintenance Amount 不是額外收費
表上第四欄最容易被誤解。維持保證金的公式是：
Maintenance Margin = 名義倉位 × Maintenance Margin Rate − Maintenance Amount
Maintenance Amount 是一個扣減項，作用是讓檔位交界處不出現跳崖。拿 300,000 USDT 這個交界點驗算：用第 1 檔算是 300,000 × 0.4% − 0 = 1,200 USDT；用第 2 檔算是 300,000 × 0.5% − 300 = 1,200 USDT。兩邊完全相同。換句話說，跨過門檻的那一刻，維持保證金是連續的，只有超過門檻的部分才按新比率累加。
跳檔後爆倉價差多少？實際算給你看
用爆倉價的公開公式（Long：P = (Q × E − C − a) ÷ [Q × (1 − r)]）做兩組對照，假設 Entry 都是 60,000 USDT、逐倉、10 倍槓桿。
情境一：6 BTC，名義 360,000 USDT（第 2 檔），有效保證金 36,000 USDT。
- 正確用第 2 檔（r=0.5%、a=300）：爆倉價約 54,221.11
- 錯誤沿用第 1 檔（r=0.4%、a=0）：約 54,216.87
- 差距約 4 USDT
情境二：33 BTC，名義 1,980,000 USDT（第 3 檔），有效保證金 198,000 USDT。
- 正確用第 3 檔（r=0.65%、a=1,500）：爆倉價約 54,307.54
- 錯誤沿用第 1 檔：約 54,216.87
- 差距約 91 USDT
結論和不少人的直覺相反：跳檔對爆倉價的影響是百分之零點幾，不是斷崖。但在 10 倍槓桿下，進場價到爆倉價的距離本來只有約 5,700 USDT，情境二那 91 USDT 就吃掉了約 1.6% 的緩衝空間——倉位越大、槓桿越高，這個偏差越不該忽略。
真正會卡住你的是最大槓桿
比爆倉價位移更直接的影響在最大槓桿欄。同一張表上，第 1 檔允許 150 倍，第 3 檔只剩 75 倍，再往上還會降到 50 倍、25 倍。所以有人會遇到：原本用高槓桿開了小倉，想加倉時系統不讓加，或要求先補保證金。原因是加倉後的名義倉位會落進更低槓桿上限的檔位，而現有槓桿設定超過了那一檔的允許值。遇到這種情況，可選的做法是降低槓桿倍數、追加保證金，或是把加倉量控制在當前檔位區間內——加倉後平均開倉價和爆倉價要分開重算這件事同樣適用。
自己核對的順序
- 先算名義倉位：目前數量 × 目前價格，而不是看保證金。
- 到交易所的交易參數頁查該合約當前的檔位表，記下所在檔的比率與 Maintenance Amount。
- 把這兩個數字填進估算工具，不要沿用小倉位時的舊比率。
- 把估出來的結果和倉位面板顯示的爆倉價並排比對，有落差先檢查保證金模式與 Mark Price。
本站的爆倉價估算器把 r 和 a 做成可輸入欄位，就是為了讓你填自己查到的檔位數字，而不是接受一個寫死的假設。
另外提醒一點：全倉模式下，帳戶內其他倉位的未實現虧損會改變可用權益，檔位只是其中一個變數。兩種保證金模式的差別可以參考全倉與逐倉在同一筆倉位下的表現。
本文所有數值取自上述公開頁面截圖當時的 BTCUSDT 永續檔位表，其他合約、其他交易所與其他時間點的分檔並不相同，最終以交易所當下顯示為準。本文只說明公開的計算規則，不推薦槓桿倍數，也不提供交易信號。