Leverage 和 Margin 不是同一件事

Leverage 不會改變市場每上漲或下跌 1% 的事實；它改變的是建立同一名義倉位所需的初始 Margin。因此「介面選了 5x」與「整個帳戶承擔 5x 實際 Leverage」並非同一概念。

兩個不同的公式

所需初始 Margin = 名義倉位 ÷ 設定 Leverage

實際 Leverage = 名義倉位 ÷ 帳戶 Equity

名義倉位 1,000 USDT、設定 5x 時，初始 Margin 為 200 USDT；若帳戶 Equity 是 500 USDT，對整個帳戶而言實際 Leverage 為 2x。其他倉位與 unrealized PnL 會讓這個比率繼續變化。

簡化公式沒有加入 Maintenance Margin、risk tier、交易費、Funding、額外 Margin 與 Cross 部位，所以不能替代爆倉價檢查。

正確使用方式是先決定可承受損失與 Stop Loss，再用 Position Size 檢查名義倉位，最後才確認 Margin 是否足夠。工具不推薦任何 Leverage 倍數。

Leverage 改變時，哪些數字不變？

在 Entry、Exit 與 quantity 相同的前提下，價格變動產生的毛 PnL 不會因為把 Leverage 按鈕改高而增加。主要改變的是初始 Margin，以及用該 Margin 當分母算出的 ROE。這也是為什麼較大的 ROE 不一定等於較大的實際收益。

實務上應另外記錄名義倉位，也就是價格乘以 quantity。若帳戶有多個部位，可把全部名義倉位加總後除以 equity，觀察 account-level 的實際 Leverage。未實現虧損會降低 equity，使這個比例在 quantity 不變時仍然上升。

可再用較低 equity 做一次 stress test，觀察名義倉位不變時實際 Leverage 如何上升。這是敏感度測試，不是價格預測。

所有計算均為教育性估算；最終數值請以交易所實際畫面為準。

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