倉位與風險規劃
加倉攤平後爆倉價會變遠嗎？平均開倉價和爆倉價要分開算
在 60,000 與 57,000 各買 0.1 BTC，均價降到 58,500，爆倉價卻可能從 54,271 上移到 55,779。用站內公開公式逐步算出加倉補保證金與不補保證金的三組結果，看清楚成本下降和風險上升為什麼會同時發生。
價格往反方向走了一段，很多人第一反應是再加一筆把平均價拉回來。平均開倉價確實會被拉低，但爆倉價是另一條式子算出來的，它會往哪邊走，取決於你加倉時有沒有一併補保證金。這兩個數字要分開算，否則很容易在「成本變低了」的感覺裡把倉位推到更靠近強平的位置。
平均開倉價：只跟價格和數量有關
多筆成交合併成一個倉位時，平均開倉價是按數量加權的，不是把價格相加除以筆數：
平均開倉價 = Σ（價格 × 數量）÷ Σ數量
以 BTCUSDT 多單為例：先在 60,000 買入 0.1 BTC，價格跌到 57,000 時再買 0.1 BTC。加權平均是 (0.1×60,000 + 0.1×57,000) ÷ 0.2 = 58,500。第二筆數量若比第一筆大，均價會更靠近 57,000；數量比重才是決定性的，不是加倉的次數。
要留意公式裡沒有手續費。進場手續費會讓實際成本略高於加權平均，本站的 DCA 平均成本計算器把兩個版本分開列出，就是為了讓這個差額看得見。
爆倉價：跟保證金、數量與維持保證金率一起變
爆倉價不是均價平移過來的。本站爆倉價估算器採用的公開公式是：
Long：P = (Q × E − C − a) ÷ [Q × (1 − r)]
Q 是數量、E 是平均開倉價、C 是有效保證金、r 是 Maintenance Margin Rate、a 是 Maintenance Amount。
式子裡 E 只佔一項，Q 和 C 同時出現在分子與分母。加倉會讓 Q 變大，而 C 變不變，要看你有沒有補保證金——這正是結果分岔的地方。
同一筆加倉，補不補保證金差很多
沿用上面的例子，逐倉、r = 0.5%、a = 0，不計手續費：
加倉前：Q=0.1、E=60,000、C=600（約 10 倍） P = (0.1×60,000 − 600) ÷ (0.1×0.995) ≈ 54,271
加倉並按同樣倍數補保證金：Q=0.2、E=58,500、C=1,170 P = (0.2×58,500 − 1,170) ÷ (0.2×0.995) ≈ 52,915
加倉但保證金維持 600 不變：Q=0.2、E=58,500、C=600 P = (0.2×58,500 − 600) ÷ (0.2×0.995) ≈ 55,779
第三種情況值得停下來看一眼。此刻現價 57,000，加倉前的爆倉價在 54,271，離現價還有 2,729；加倉後均價漂亮地降到 58,500，爆倉價卻上移到 55,779，離現價只剩 1,221。成本下降了，可承受的下跌幅度卻少了一半以上。 原因不在均價，而在保證金沒變的情況下倉位翻倍，等於把實際槓桿拉高了一倍。這裡常見的誤解是把 Leverage 當成風險本身，Leverage 和 Margin 的分工決定的是資金佔用與爆倉距離，不是行情會不會走到那裡。
倉位變大時，維持保證金率也可能跟著變
上面三組都假設 r 固定在 0.5%。實際上多數交易所對永續合約採用風險限額分層：同一交易對的名義價值越大，適用的維持保證金率越高、可用最大槓桿越低。名義價值跨過分層門檻時，r 會跳一級。
把第二種情況的 r 從 0.5% 換成 1%，其餘不動：
P = (0.2×58,500 − 1,170) ÷ (0.2×0.99) ≈ 53,182，比原本的 52,915 又往上移了約 267。
每個交易所、每個交易對的分層門檻和對應費率都不一樣，沒有通用數字，只能在該交易所的風險限額（Risk Limit）說明頁或下單頁的倉位資訊裡查當下生效的那一檔。加倉前先確認新的名義價值會不會跨檔，比事後補保證金省事。
保證金模式會改變「有效保證金」的含義
公式裡的 C 在逐倉下是分配給這個倉位的保證金，數字明確；全倉下，整個帳戶餘額都可能被調來支撐，爆倉價會隨其他倉位的盈虧一起浮動，單獨算一個固定值的意義有限。本站的估算器在 Cross 帳戶資料不完整時不提供精確值，就是這個理由。兩種模式下同一筆倉位的差別，可以對照全倉與逐倉在同一筆倉位上的實際差別；爆倉價本身的推導過程則在爆倉價怎麼算：Margin 與維持保證金的關係。
加倉前先把三個數字寫下來
- 新的平均開倉價：用加權平均算，別用兩個價格取中間值。
- 新的爆倉價：把加倉後的
Q、E、C一起代進去，不要只改E。 - 新爆倉價離現價多遠：用百分比看，而不是絕對金額——這才是你這筆加倉真正買到或賣掉的容錯空間。
如果第三個數字比加倉前小，那麼這筆加倉降低的是帳面成本，提高的是被強平的機率。想改善的是哪一個，決定權在你，但至少要在送單前知道兩者的方向不一致。
還有一點在計算之外：均價被拉低不代表價格回到均價的機率變高。上面所有數字都是按公開公式與固定假設推導的教育性估算，不含手續費、資金費率與滑價，實際送單前請以交易所當下顯示的維持保證金率、風險檔位與預估強平價為準。